التعريف
العائد على الأصول نسبة تقيس صافي الربح الذي حققته المنشأة مقابل كل ريال مستثمر في أصولها، وتحسب بقسمة صافي الربح على متوسط إجمالي الأصول خلال الفترة. تكشف مدى كفاءة الإدارة في توظيف الموارد المتاحة، أياً كان مصدر تمويلها من الملاك أو بالاقتراض.
مثال محلول
منشأة صافي ربحها في السنة 180,000 ريال، ومبيعاتها 2,400,000 ريال. إجمالي أصولها 1,100,000 ريال في أول السنة و1,300,000 ريال في آخرها.
- متوسط الأصول: (1,100,000 + 1,300,000) ÷ 2 = 1,200,000 ريال.
- العائد على الأصول: 180,000 ÷ 1,200,000 = 15%.
التحقق بالتفكيك:
- هامش صافي الربح: 180,000 ÷ 2,400,000 = 7.5%.
- دوران الأصول: 2,400,000 ÷ 1,200,000 = مرتان.
- 7.5% × 2 = 15%، وهي النتيجة نفسها.
الشرح
العائد على الأصول = صافي الربح ÷ متوسط إجمالي الأصول × 100
يفضل استخدام متوسط الأصول بين أول السنة وآخرها، لأن الربح تحقق على مدار السنة بأصول تغيرت خلالها. استخدام رصيد آخر السنة وحده يخفض النسبة إذا اشترت المنشأة أصولاً كبيرة قرب نهاية السنة.
القيمة الحقيقية لهذه النسبة تظهر عند تفكيكها إلى عاملين:
العائد على الأصول = هامش صافي الربح × معدل دوران الأصول
هذا التفكيك يشرح لماذا تحقق منشآت مختلفة جداً العائد نفسه. متجر تجزئة بهامش 3% يدير أصوله 5 مرات في السنة يصل إلى 15%، ومصنع بهامش 15% يدور أصوله مرة واحدة يصل إلى الرقم ذاته. الأول يربح من الحجم، والثاني من الهامش.
لذلك لا تقارن العائد على الأصول بين قطاعين مختلفين في كثافة الأصول. مكتب خدمات مهنية أصوله أجهزة حاسب وأثاث سيظهر عائداً مرتفعاً أمام شركة نقل تملك أسطول شاحنات، دون أن يعني ذلك أن إدارته أفضل.
بعض المحللين يضيفون تكاليف التمويل إلى صافي الربح قبل القسمة، حتى لا يتأثر العائد بطريقة تمويل الأصول. عندها يصبح المقياس أنسب للمقارنة بين منشأة ممولة بالقروض وأخرى ممولة بالكامل من حقوق الملكية.
الرقمان يأتيان من القوائم المالية مباشرة: الأصول من الميزانية، وصافي الربح من قائمة الدخل. والنسبة إحدى نسب الربحية، وتقارن عادة مع العائد على حقوق الملكية لمعرفة أثر الاقتراض.
المصادر
محتوى دفترة دوت كوم لأغراض تعليمية ولا يُعد استشارة محاسبية أو ضريبية أو قانونية. وجدت خطأ؟ أخبرنا وسنصححه ونذكر تاريخ التصحيح.